另类投资市场迎来历史刻。近日伊春泡沫板橡塑板专用胶，港股上市公司迷策略公告，其出的全球个宝可梦藏卡代币化基金成功完成资本募资，相关代币获额认购。记者注意到，近年来，稀有卡屡现成交价，持续刷新"卡片经济"的市场认知，该基金所锚定的收藏卡过去两年间价格也上涨了 14 倍。但热度背后，市场分化、估值泡沫等问题仍不容忽视。

仅供业投资者认购

3 月 2 日，迷策略出了全球个宝可梦藏卡代币化基金 Trading Card Fund I ( Pikachu With Grey Felt Hat ) LPF，并通过持另类资产数字投资平台 EVIDENT 分销，仅供业投资者认购。

戴灰毛毡帽的皮卡丘"收藏卡卡面。

该基金注投资 PSA 评 10 分的"戴灰毛毡帽的皮卡丘"收藏卡（下称"毛毡帽皮卡丘"）伊春泡沫板橡塑板专用胶，目标是收购市场上共约 25 的此类卡。此卡为宝可梦公司与阿姆斯特丹梵美术馆联名作品。

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尽管不对散户开放，但这新模式仍引发了市场关注。基金出后的两个交易日，迷策略股价分别大涨 24.29 和 17.82。

本次该基金相关代币获额认购的现象，或与底层资产"毛毡帽皮卡丘"卡价格持续上涨所带来的市场情绪有关。盖卡数据显示，PSA10 评的该卡 2024 年 5 月 13 日价格在 1387.53 元；今年 1 月 1 日上涨至约 1.03 万元；截至 5 月 13 日，新价格约 2.17 万元。也就是说，其价格两年间累计上涨约 1460，年内亦上涨约 110。

在资宝可梦卡玩小杰（化名）看来，卡能够升值并走向金融化是多重因素共同动的结果。"宝可梦本身就是全球顶 IP 之，成年粉丝群体有能力为情怀买单。"小杰向记者表示，宝可梦卡有稳定的玩群体，"毛毡帽皮卡丘"发行量有限且已版，有人愿意收藏，其中获得 PSA10 评的是稀缺，多重因素了价格。

他进步指出，宝可梦卡市场发展较早，交易评体系相对成熟，在竞技与收藏需求之外，也吸引了部分投资客入场，但卡投资在需求判断、真伪鉴别、评理解和保存管理等面也有定认知门槛。"市面上假卡很多，PSA10 和 PSA9 的价格差距也很大，不懂行情的人自己买卡很容易踩坑。"小杰认为，基金化运作模式在定程度上降低了圈外人参与卡投资的门槛。

卡资产金融化尝试持续进

近年来，pvc管道管件胶稀有卡二市场频频拍出天价。今年 2 月，张 PSA10 评的"皮卡丘插画"稀有宝可梦卡被拍出 1649.2 万美元，刷新全球交易卡拍纪录。该卡全球仅发行 39 张，且仅此张获得 PSA10 评。卡市场追踪平台 Card Ladder 数据显示，2004 年至 2025 年，宝可梦卡累计回报率 3000，远同期标普 500 指数的涨幅。

而除宝可梦外，游戏、小马宝莉等 IP 的卡市场同样呈现活跃交易热度。2022 年，阿里拍平台拍了三张"青眼白龙"卡，包括纯金版、纯银版和铂金版，成交价分别为 24.8 万元、8 万元和 5 万元。稀有卡价格的走，让资本和产业链看到了卡经济的潜力。卡游、Suplay 等国内厂商加速占市场，亦出 IP 联名等卡产品，动卡消费大众化。

在此背景下，围绕卡资产的金融化尝试亦在持续进。在区块链域，Courtyard、Collector Crypt 等平台在动通过区块链技术，可将已经过业评（如 PSA, CGC）的卡铸造成可赎回 NFT 并在链上交易的模式。

需指出的是，经历多年速增长后，当前卡市场已出现明显分化。多份行业报告显示，卡市场在经历 2019 年至 2023 年快速扩张后，于 2024 至 2025 年间增速放缓，部分报告甚至认为市场规模已出现收缩，主要依赖老用户复购、赛事运营及稀有卡二交易支撑。尽管评卡、限定 IP 卡等细分收藏市场仍呈现逆势上涨的态势，但以非稀有普卡为代表的大众消费型卡则面临库存积压、价格下滑以及经营门店闭店等压力。

业内人士提醒，卡投资存在多重风险。与股票、债券等传统资产相比，实体卡的变现渠道相对有限，价成交往往依赖特定拍平台。同张卡在不同评机构之间可能出现评分差异，评结果又会直接影响其市场价格。此外，卡价格走势与社交媒体热度、名人应度相关，容易在情绪动下形成泡沫。

来源：新快报记者   张晓菡编辑：乐丹娜   校对：吴习相关词条:不锈钢保温施工     塑料管材生产线     钢绞线厂家    玻璃棉板    泡沫板橡塑板专用胶

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