出品｜虎嗅汽车组

作者｜杨杰

题图｜车企官

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迎着北京 4 月的春风和杨絮，身着笔挺西装的蔚来 CEO 李斌骑着共享单车来到了车展现场，没有前呼后拥的助理相随，也没有车接送的阵仗。

对此，李斌回应称住得不远，这样便些。共享单车相比堵车省时间，相比走路也省力，另外也挺省钱。而诸如这样的节省标签，也在今年北京车展的蔚来展台有着多的体现。

图源：微博平台

今年的北京车展，蔚来、乐道、萤火虫三大 11 款车次同台亮相。李斌半开玩笑地解释三共享展台的原因，这样可以省不少精力、省不少钱。

骑共享单车出行、展台共享使用，甚至集团三大共享套技术基因，这就是外界熟悉的李斌，个能省就省，不讲排场的者。但少有人注意的是，这个把省钱写进公司基因的男人，转身却在为乐道狂氪金。

这种撕裂感的背后贵州泡沫板胶价格，是个越来越清晰的事实：蔚来的下半场，赌在乐道身上。而为了探寻多背后的故事细节，我们也与蔚来的李斌、秦力洪、沈斐和金舸等展开了场关于生存本质的对话。

省到骨子里的李斌

李斌的节省不是人设，而是种法论。

他谈到整车重量控制时透露了个细节，每次在立项的时候都有非常严格的重量目标，这个重量目标改公斤都是需要我批的。他要求团队回答个锐的问题：某个用户真的会用吗？还是只是为了配置焦虑症，别人都有的配置，我不加感觉就不行了？

在个习惯堆料、堆配置、堆参数的行业里，这种近乎偏执的成本控制显得有些格格不入。但李斌有自己的逻辑：车重增加对马路的破坏是 2 的 4 次的关系。车在马路上开开有什么感觉吗？没有什么感觉。但是，那么多车在马路上跑，就有这个问题。

图源：蔚来官

他甚至直言蔚来不会在 ES9 这样的车上装 120 度电的磷酸铁锂，用磷酸铁锂真的可以搞到 110 度电，成本还低，续航还好，但我们不会干这类的事。所以 ES9 仍然坚持用成本的三元锂电池，因为轻。

在这个逻辑之下，该花的钱肯定要花在刀刃之上，而这个答案就是乐道汽车。

不惜切的氪金

作为蔚来的二子，乐道不像蔚来那么在上，也不像萤火虫那般个张扬。它主攻庭市场，与智己、岚图以及阿维塔等在 SUV 市场正面竞争。也正如这些背靠各大汽车集团背书般，乐道在过去很长时间也因为蔚来的换电体系赋能，成为细分市场中的有力竞争者之。

但市场的表现也表明，乐道仍有很大进步空间。乘联会统计数据显示贵州泡沫板胶价格，2026 年季度，乐道交付约 13,339 辆，呈现同比环比双双下降趋势。究其缘由，面因为整体车市销量放缓，另面则因为乐道也正经历产品迭的过渡期。

乐道沈斐；图源：车企官

就在北京车展前不久，2026 款乐道 L90 正式上市。这款车的升清单暴露了蔚来的真实意图：软硬件升 70 项，全系标配空气悬架、主题豪华内饰套装，引人注目的是三样东西——玑 NX9031 智驾芯片、SkyOS · 天枢整车全域操作系统和蔚来世界模型。

这三大利器，不是蔚来集团拿得出手的技术。全球颗量产车规 5 纳米智驾芯片，发于 50 万的蔚来 ET9，现在下放给了 26.58 万起的乐道 L90；李斌口中能像指挥样调度的全域操作系统，次搭载在乐道上；个面向自动驾驶的世界模型，同样落到了乐道头上。

谈及此处，李斌特意纠正了蔚来技术下放的说法，他表示，蔚来三代智能系统 Coconut 发车型就是乐道 L60，比蔚来 ET9 还早半年。

由此可见，这不仅仅是单纯的技术共享，反而是把蔚来值钱的底，提前押在了乐道身上。

让技术回归庭本质

在乐道展台的群访中，主管乐道的沈斐表示，搭载玑 + 激光雷达融感知案的车型，确实达到了行业好的水平，如果说之前某些的智驾非常不错，有了玑芯片加持，乐道 L90 和他们掰掰手腕都没问题。

他还透露，预计今年 7 月将对纯视觉版本乐道 L90 进行软件升，智驾能力将有较大提升。

在沈斐看来，乐道坚持的科技为理念，意味着造车不是纯粹堆料或炫技。他举例说，乐道端到端的 AEB 纯视觉案目前已累计规避 40 多万次潜在事故，而玑芯片上车后，个实现的便是在减少事故能力上再提升步。这就是让用户看到"你做这件事，PVC管道管件粘结胶对我是有实实在在价值的"，而不是单纯介绍有多少力、多少内存。

即将于 4 月 28 日开启预售的乐道 L80 是款大五座 SUV贵州泡沫板胶价格，至此，乐道用紧凑型、大三排和大五座完成了产品矩阵的初步闭环。

李斌对 L80 的市场预期毫不掩饰，L80 面对的市场空间，能服务的用户群要多很多，"我们自己评估大概 3 倍"。

3 倍于 L90 的市场空间，这是乐道 L80 被寄予的厚望，也是李斌和沈斐注定面临的压力与挑战。

要知道，乐道 L80 身处竞争为激烈的 20-30 万中大型 SUV 市场，对手主要分为两类。增程 / 插混阵营是其头号对手，理想 L7/L8 凭借的庭用车定位和增程技术占据大量市场份额，问界 M7 搭载华为阶智驾和鸿蒙座舱，智能化是核心点。纯电域，小鹏 G9 和比亚迪唐 EV 同样虎视眈眈。

加之 20-30 万市场是几乎所有主流新能源的争之地，新车型、新技术层出不穷。乐道需要巨大的营销投入才能脱颖而出。乐道 L80 作为后来者，需要给出个让消费者抛弃成熟选项、选择自己的理由。

面对过 100 款的国内大六座、大三排 SUV 车型，乐道选择用的差异化定位来突围。但就当下而言，大的挑战来自认知度不足。相比众声量颇大的竞品，乐道的建设任重道远。李斌和沈斐也坦言，乐道现在的知名度相当于 2019 年的蔚来，大的挑战依然是多车。

省与氪之间的博弈

聚焦本届北京车展，蔚来的省钱和氪金，在换电网络上也找到了交汇点。

车展期间，蔚来宣布启动丝绸之路换电走廊，分两阶段贯通西安至霍尔果斯市口岸，全程 3448 公里、30 座换电站。五代换电站通过了 -30 ℃寒测试，新疆段采用风光储充换体化设计。

建换电站是蔚来钱的事。截至 4 月，全球换电站突破 3700 座，累计换电 1 亿次。2026 年还要新建 1000 座，年底达到 4600 座。

但李斌的盘得很精：这些昂贵的换电网络，将同步向乐道、萤火虫开放。秦力洪谈到动力电池回收时提到，有换电站的体系对于回收就是个天大的帮助，换电站本身就是电池的周转站。

而当被问及换电网络的价值时，李斌说，我们早就不是简单地解决快的问题，我们解决车电不同寿的问题，解决电池安全的问题，解决寿命的问题。萤火虫负责人金舸也表示，随着五代换电站相继落地，能够换电将给萤火虫带来多助力。

图源：虎嗅拍摄

对此，虎嗅认为，用经济学的话术来说，换电网络是固定成本、边际成本递减的生意。铺得越多，单车分摊成本越低。但前提是，要有足够多的车来用。乐道的规模化交付，就是摊薄这笔 180 亿元基础设施投资的要条件。

用省出来的率，去氪核心的基建，再用规模化的乐道来回收基建成本，这是李斌的精逻辑。

对话中，李斌预判行业的决赛期还能持续五年，而蔚来唯的生存之道是提自己的体系能力。

乐道则是这套体系能力的大练兵场。2025 年蔚来实现次季度盈利，销量面，乐道贡献了约三分之的交付量，规模化应已开始显。

在虎嗅看来，乐道之于蔚来有三重战略意义：为换电网络提供规模化用户支撑；为自研芯片、操作系统等技术分摊研发成本；开 15-25 万主流市场，完成从小而美到大而强的关键跃。

而其也注定与小米、问界、理想以及岚图等的新车正面交战，孰胜孰负仍未可知。

李斌与雷军交流；图源：虎嗅拍摄

从 4 月初 ES9 预售，到车展前乐道 L90 上市，再到 4 月 28 日 L80 预售在即，7 月 ES8 五座版蓄势待发。2026 年是蔚来的产品大年，也是乐道的成年礼。

当李斌骑着共享单车穿过北京漫天飘舞的杨絮之时，他心里盘的，不会是省下了几十块车钱，而是如何让每分省下来的钱，都变成乐道身上的氪金装备。因为，这局棋，他输不起。

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